éditorial LETTRE la d’information 4 n o v e m b r e 2016 Pé r i o d e d u 30 s e p t e m b r e a u 28 o c t o b r e 2016 L'appétit des investisseurs pour les obligations ne se dément guère et les volumes des dernières émissions impressionnent. Il y a...
More
éditorial LETTRE la d’information 4 n o v e m b r e 2016 Pé r i o d e d u 30 s e p t e m b r e a u 28 o c t o b r e 2016 L'appétit des investisseurs pour les obligations ne se dément guère et les volumes des dernières émissions impressionnent. Il y a quelques jours, DANONE a ainsi émis plus de 6 milliards d'euros de dettes sur des maturités allant de 2 à 12 ans. Un coussin confortable qui permet au directeur financier du groupe alimentaire de dormir sur ses deux oreilles : il rémunérera ses emprunteurs à hauteur de 0,17% par an pendant 4 ans, et à 1,20% pour les 12 prochaines années. Largement de quoi voir venir ! Les Etats ne sont pas en reste : l'Autriche profite de cette période bénie pour les emprunteurs pour émettre avec succès des obligations à 70 ans au taux de... 1,55%. Cette recherche du rendement avec un risque faible est devenue tellement routinière que les plus avisés la qualifieront dorénavant de comportement à haut risque. On pourra toujours arguer que si l'argent déposé
Less
