Nesbitt Law Offices - Types of Bankruptcy

  Types of Bankruptcy    • Chapter 7 Bankruptcy  Chapter  7  type  bankruptcy  has  many  names.   It  is  sometimes  referred  to  as  “straight  bankruptcy. ” This is the type most people think of when they think of bankruptcy.  It is the most  common... More

  Types of Bankruptcy    • Chapter 7 Bankruptcy  Chapter  7  type  bankruptcy  has  many  names.   It  is  sometimes  referred  to  as  “straight  bankruptcy. ” This is the type most people think of when they think of bankruptcy.  It is the most  common type of bankruptcy.  It is designed to help people get a fresh start, to start over, to give  individual consumers and families a chance for a new beginning financially.  The beautiful thing  about Chapter 7 is that it wipes out your “unsecured” debts, that is, it wipes out your obligation  to pay certain types of debts, like credit cards and medical bills.  Filing a Chapter 7 immediately  stops all collection activities against you.  It stops all creditors from bothering you or suing you.   Certain  types  of  debts  are  not  wiped  out  however.   Student  loans,  some  taxes,  and  parking  tickets, will survive a Chapter 7 bankruptcy.   Another name for Chapter 7 is Liquidation.  That is because when you file Chapter 7 the Court‐ a Less