Rynekniczegonierozumie

Saxo Bank: Stopy procentowe - rynek niczego nie rozumie Rynek oczekuje, że banki będą w nieskończoność prowadzić łagodną politykę fiskalną – nikt się nie martwi tym, że za jakiś czas może ona ulec zmianie. My sądzimy, że rynek prawdopodobnie bardzo się... More

Saxo Bank: Stopy procentowe - rynek niczego nie rozumie Rynek oczekuje, że banki będą w nieskończoność prowadzić łagodną politykę fiskalną – nikt się nie martwi tym, że za jakiś czas może ona ulec zmianie. My sądzimy, że rynek prawdopodobnie bardzo się myli. Określenie ostatnich czterech lat od czasu wybuchu kryzysu finansowego mianem „nieco nietypowych” z pewnością gwarantowałoby wysokie miejsce w konkursie na eufemizm stulecia. Banki centralne z całego świata sięgnęły głęboko do skrzynek z narzędziami, najpierw obniżając stopy procentowe praktycznie do zera, a następnie wdrażając rozwiązania „niekonwencjonalne” ukierunkowane na utrzymywanie stóp procentowych na niskim poziomie przy długim końcu krzywej rentowności, a także wykup większości obligacji emitowanych przez państwa, w których działają. Kilkadziesiąt lat temu to ostatnie rozwiązanie zostałoby określone mianem piramidy finansowej, jednak w dzisiejszym świecie środki takie przedstawia się jako „jedyną alternatywę”. Tradyc Less